集微網(wǎng)消息，“現(xiàn)在買(mǎi)顯卡等于2014年在深圳買(mǎi)房?！闭f(shuō)法雖然很夸張，但是也從側(cè)面反映出了現(xiàn)階段顯卡的升值空間有多大，也直接說(shuō)明顯卡價(jià)格崩盤(pán)就此告一段落，標(biāo)志性事件就是ChatGPT的橫空出世。

此外，從英偉達(dá)Q4財(cái)報(bào)來(lái)看，公司業(yè)績(jī)環(huán)比已經(jīng)有所改善，各項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)超華爾街分析師預(yù)期，最重要的是，英偉達(dá)稱，游戲顯卡庫(kù)存危機(jī)已基本結(jié)束。作為顯卡的龍頭，英偉達(dá)的表態(tài)，無(wú)疑代表了行業(yè)的聲音，在清庫(kù)存告一段落的同時(shí)，行業(yè)正在觸底回暖。

【資料圖】

顯卡市場(chǎng)觸底回暖

2月23日，英偉達(dá)公布了2023 財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)，雖然最大收入源數(shù)據(jù)中心的收入增長(zhǎng)超預(yù)期放緩至11%，但此前持續(xù)拖累公司的另一核心業(yè)務(wù)游戲的相關(guān)收入有所回升，環(huán)比增長(zhǎng)16%，一季度總營(yíng)收指引高于預(yù)期。

在隨后的電話會(huì)議上，英偉達(dá)表示，游戲顯卡庫(kù)存危機(jī)已基本結(jié)束。由此不難看出，自礦卡崩盤(pán)以來(lái)的去庫(kù)存情況已經(jīng)接近尾聲，而且一季度的超預(yù)期指引，也從側(cè)面證明，行業(yè)觸底回暖，顯卡價(jià)格有望回升。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)筆者表示，之所以庫(kù)存會(huì)清的比較快，是因?yàn)锳MD和英偉達(dá)都在新品推出之后故意放緩新品上市的數(shù)量，這樣以來(lái)，新品吸引到用戶的持續(xù)關(guān)注，但是數(shù)量有限，并不能滿足所有人的需求，以此來(lái)推動(dòng)舊品的出清。

筆者了解到，英偉達(dá)去年發(fā)布的RTX4090、4080以及今年發(fā)布的4070 Ti臺(tái)式機(jī)GPU在一眾有戲玩家當(dāng)中引起強(qiáng)烈的反響，許多零售店和在線商店迅速脫銷。旗艦級(jí)RTX4090在Steam上的人氣迅速飆升，奪得AI架構(gòu)榜首，反映出游戲玩家對(duì)高性能顯卡的渴望。

不難看出，英偉達(dá)基于Ada Lovelace架構(gòu)的40系列GeForce RTX GPU受到熱烈歡迎，推動(dòng)了公司業(yè)績(jī)的連續(xù)增長(zhǎng)。

至此，很明顯可以看出，顯卡價(jià)格跳水就此告終，這一點(diǎn)，集微往曾在去年12月RTX4090上市之后就已經(jīng)有過(guò)預(yù)告以及詳細(xì)的剖析，隨著英偉達(dá)Q4財(cái)報(bào)的出爐，也徹底證實(shí)了這一情況。

還需要注意的是，英偉達(dá)的股價(jià)今年以來(lái)已經(jīng)大漲超過(guò)60%，而Q4財(cái)報(bào)后的一個(gè)交易日，該公司的股價(jià)大漲超14%。受益英偉達(dá)業(yè)績(jī)超預(yù)期影響，港股顯卡生產(chǎn)廠商柏能集團(tuán)近日來(lái)股價(jià)也大幅走高，據(jù)悉，栢能集團(tuán)是英偉達(dá)最具規(guī)模的顯卡生產(chǎn)商之一，在業(yè)內(nèi)的知名度和華碩顯卡類似。

需求邏輯悄然生變

不久前，有接近華碩電腦和微星國(guó)際兩家公司的消息人士透露，兩家公司已設(shè)定了2023年的內(nèi)部出貨量預(yù)測(cè)，顯示其游戲筆電和顯卡出貨量將停止下降并反彈。

據(jù)筆者了解，由于過(guò)去幾年顯卡價(jià)格在挖礦潮的帶動(dòng)下不斷飆升，翻倍甚至幾倍的現(xiàn)象頻出，由此導(dǎo)致了真正有需求的用戶如游戲類和軟件辦公類的用戶無(wú)法承受超高的溢價(jià)去購(gòu)買(mǎi)顯卡，不過(guò)，隨著礦難以及挖礦邏輯的變化，顯卡市場(chǎng)此前的亂象得以終結(jié)，此前被壓抑的需求終于得到釋放。

隨著顯卡市場(chǎng)撥亂反正，價(jià)格已經(jīng)較此前有了明顯的下降，而且英偉達(dá)和AMD近期推出的新品價(jià)格也并不夸張，可以說(shuō)是做到了加量不加價(jià)，這也直接促使市場(chǎng)需求直線上升，并且也有可能成為顯卡市場(chǎng)需求端的一個(gè)重要支撐。

此外，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的游戲市場(chǎng)用戶從2017年的5.8億人直接上升至2021年的6.7億人，滲透率穩(wěn)步提升，這也為整個(gè)有戲市場(chǎng)提供了強(qiáng)有力的支撐。而且在電競(jìng)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，顯卡市場(chǎng)顯然擁有了更多的機(jī)遇。

也就是說(shuō)，顯卡的價(jià)格在經(jīng)過(guò)一輪暴跌之后，已經(jīng)落在核心用戶的可承受范圍只能，隨著價(jià)格的逐漸企穩(wěn)，加上全球疫情的逐步消退、市場(chǎng)需求在新技術(shù)的刺激下也已經(jīng)在逐漸復(fù)蘇。

最重要的是，除了上文英偉達(dá)提到的游戲危機(jī)已經(jīng)過(guò)去，ChatGPT的出現(xiàn)無(wú)異于為顯卡市場(chǎng)推波助瀾。因?yàn)楝F(xiàn)在訓(xùn)練AI所需要的就是高算力顯卡，和此前挖礦一樣需要24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)。總之可以預(yù)見(jiàn)到未來(lái)發(fā)展的方向是一定繞不開(kāi)AI這道坎，目前來(lái)說(shuō)AI訓(xùn)練自然也繞不開(kāi)顯卡。

中信證券此前發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)隨著在類GPT基礎(chǔ)模型上開(kāi)發(fā)的應(yīng)用程序逐漸增多，有望打開(kāi)千行百業(yè)的海量應(yīng)用場(chǎng)景，對(duì)于算力需求將實(shí)現(xiàn)顯著提升，為顯卡需求帶來(lái)新增量。

有機(jī)構(gòu)預(yù)估，ChatGPT使用量的快速增長(zhǎng)，將可能使得英偉達(dá)相關(guān)產(chǎn)品在12個(gè)月內(nèi)的銷售額達(dá)到30億至110億美元。

現(xiàn)如今，ChatGPT點(diǎn)燃AI浪潮，在全球資本的重金投入下，顯卡的需求勢(shì)必將持續(xù)回升，需求上升自然會(huì)帶來(lái)價(jià)格的上升。結(jié)合以上種種來(lái)看，毫無(wú)疑問(wèn)，現(xiàn)在已經(jīng)是顯卡的底部區(qū)間，接下來(lái)隨著需求的提振，價(jià)格也肯定會(huì)迎來(lái)發(fā)轉(zhuǎn)。

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