近日，一則判決書(shū)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。雖說(shuō)內(nèi)幕交易屢見(jiàn)不鮮，但是這次的主角曾是證監(jiān)會(huì)科研站的一名研究員。與以往內(nèi)幕交易者將職務(wù)之便獲得的內(nèi)幕消息透露給親朋好友大肆操作不同，洪某青的做法稍顯“內(nèi)斂”。

隨著判決書(shū)的公開(kāi)，諸多內(nèi)幕交易細(xì)節(jié)得以揭開(kāi)。

2015年12月22日至2018年4月2日，洪某青作為清華大學(xué)與中國(guó)證監(jiān)會(huì)博士后科研工作站聯(lián)合招收的博士后，在證監(jiān)會(huì)下屬的中證金屬研究院從事上市公司并購(gòu)重組研究工作。

由于參與并購(gòu)重組研究工作，洪某青會(huì)接觸到一些公司核心機(jī)密，這為其后續(xù)進(jìn)行內(nèi)幕交易埋下了伏筆。

2017年6月中旬，A股上市公司弘信電子的董事長(zhǎng)李某與弘漢光電總經(jīng)理李奎協(xié)商，初步達(dá)成收購(gòu)弘漢光電股權(quán)意向。

兩個(gè)月后，弘信電子分別與弘漢光電、明高科技確定了相關(guān)并購(gòu)事項(xiàng)。

2017年8月8日、9日，三方簽訂了《弘信電子關(guān)于收購(gòu)弘漢光電49%股權(quán)之意向性協(xié)議》《弘信電子關(guān)于收購(gòu)明高科技100%股權(quán)之意向性協(xié)議》。

8月9日，弘信電子發(fā)布停牌公告，稱(chēng)擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)弘漢光電49%的股權(quán)及明高科技100%的股權(quán)，自次日開(kāi)市起停牌。

同年9月27日，弘信電子董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于現(xiàn)金收購(gòu)控股子公司弘漢光電49%股權(quán)的議案》，并于當(dāng)日發(fā)布復(fù)牌公告，稱(chēng)終止關(guān)于明高科技股權(quán)的交易，擬以自有資金2億元繼續(xù)收購(gòu)弘漢光電49%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)弘漢光電100%控股。次日，弘信電子股票復(fù)牌，股價(jià)連續(xù)兩日漲停。

經(jīng)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，弘信電子收購(gòu)弘漢光電股權(quán)事項(xiàng)屬于內(nèi)幕消息，該內(nèi)幕消息敏感期為2017年6月13日至2017年8月10日。

在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，作為知情人的李某多次與洪某青通話。2017年6月25日，洪某青還曾到北京朝陽(yáng)區(qū)四季酒店與李某見(jiàn)面，當(dāng)面了解并購(gòu)重組進(jìn)展等細(xì)節(jié)。

在了解了這些內(nèi)幕消息后，洪某青沒(méi)能抵制住巨額收益的誘惑。開(kāi)始使用親朋好友的證券賬戶在并購(gòu)重組前先行布局弘信電子。

2017年6月26日至2017年7月5日期間，洪某青通過(guò)操縱曹某1名下7個(gè)證券賬戶買(mǎi)入弘信電子股票207.97萬(wàn)股股，成交金額9088.91 萬(wàn)元人民幣，后通過(guò)賣(mài)出盈利805.5萬(wàn)元。

一審沈陽(yáng)市中院以內(nèi)幕交易罪判處洪某青有期徒刑5年半，并處罰金1000萬(wàn)元。

洪某青對(duì)此不予認(rèn)可，向沈陽(yáng)市高院提起上訴。洪衛(wèi)青辯稱(chēng)李某的證言前后矛盾，不應(yīng)采信，且自己的買(mǎi)賣(mài)時(shí)間先于證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的獲取內(nèi)幕信息前，因此交易特征沒(méi)有異常，不構(gòu)成內(nèi)幕交易。

洪某青的辯護(hù)人提出，從通話記錄看，洪某青是被叫人，難以認(rèn)定其“積極聯(lián)系“李某想要獲取內(nèi)幕信息，從客觀上并無(wú)從事內(nèi)幕交易的行為。且無(wú)法認(rèn)定洪某青的操作行為源于內(nèi)幕信息，洪某青的買(mǎi)入行為是通過(guò)自己蟄伏于市場(chǎng)多年的經(jīng)驗(yàn)及對(duì)該企業(yè)發(fā)展前景充分的判斷后從事相關(guān)行為。希望沈陽(yáng)市高院能夠判定洪某青無(wú)罪。

在二審過(guò)程中，遼寧省高院重新梳理了相關(guān)證據(jù)。

對(duì)于洪某青方提出的辯護(hù)內(nèi)容，遼寧省高院指出，證人李某在公安機(jī)關(guān)多次證實(shí)，其于6月23日至25日期間到北京參加培訓(xùn)班，與洪某青于6月25日在北京四季酒店見(jiàn)面并咨詢洪某青關(guān)于收購(gòu)股份事宜。公安機(jī)關(guān)調(diào)取的李某參加培訓(xùn)的學(xué)員名單、住房統(tǒng)計(jì)及證監(jiān)會(huì)調(diào)取的北京四季酒店出具的酒店發(fā)票及二人多次通話記錄均可佐證。

從洪某青操作的賬戶可以看出，洪某青自2017年6月26日起陸續(xù)將賬戶中原有的大量股票全部“割肉”賣(mài)出，并在短時(shí)間內(nèi)大量購(gòu)買(mǎi)了弘信電子的股票，其交易行為明顯異常，且與其獲悉內(nèi)幕信息的時(shí)間一致。此外，在洪某青與他人2017年7月4日的微信記錄中稱(chēng)“還沒(méi)到價(jià)，我去調(diào)研過(guò)，和李某也聊過(guò)”，亦可佐證其從李某處獲悉內(nèi)幕信息并大量購(gòu)進(jìn)股票的事實(shí)。

基于以上內(nèi)容，最終沈陽(yáng)省高院駁回了洪某青的請(qǐng)求，維持一審原判。

能夠進(jìn)入證監(jiān)會(huì)研究站從事并購(gòu)重組研究工作，洪某青的能力和水平毋庸置疑。

公開(kāi)信息顯示，洪某青在廈門(mén)大學(xué)取得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，后碩博連讀取得會(huì)計(jì)學(xué)博士學(xué)位。在前往證監(jiān)會(huì)博士后工作站之前，洪某青在投資銀行任職8年，擁有非常豐富的投行經(jīng)驗(yàn)。

在進(jìn)入博士站之前，洪某青曾在中投證券(現(xiàn)中金財(cái)富證券)、J.P.Morgan證券、國(guó)海證券等多家券商執(zhí)業(yè)，曾任國(guó)海證券投資銀行執(zhí)行董事，曾操作億通科技IPO、紅太陽(yáng)、凱瑞德等多家公司的重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目，投行經(jīng)驗(yàn)豐富。

但是隨著一紙判決，洪某青不僅學(xué)術(shù)生涯毀于一旦，此前光輝的人生軌跡似乎也只能按下暫停鍵，令人唏噓。

2020年9月，最高人民法院下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)證券、期貨犯罪審判工作依法嚴(yán)懲證券、期貨犯罪的通知》，要求全國(guó)法院切實(shí)提高政治站位，深刻認(rèn)識(shí)依法嚴(yán)懲證券、期貨犯罪的重大意義，以“零容忍”的態(tài)度依法從嚴(yán)懲處證券、期貨犯罪，切實(shí)維護(hù)國(guó)家金融安全和資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定。

內(nèi)幕交易作為監(jiān)管重點(diǎn)打擊的對(duì)象，近年來(lái)不斷遭受監(jiān)管?chē)?yán)打。年內(nèi)已有多起內(nèi)幕交易案相關(guān)人員遭受處罰，相關(guān)內(nèi)幕接觸者需謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞： 博士后