文/樂居財經(jīng) 楊凱越

【資料圖】

以豹子頭的商標形象以及“CBD家居”這一知名品牌而廣為人知的深圳遠超智慧生活股份有限公司（簡稱“遠超智慧”），又一次向著資本市場發(fā)起沖擊。

2年前，遠超智慧攜手兩大新增“明星股東”紅星美凱龍和居然之家首次向深交所發(fā)起沖擊，可即使有家居兩大賣場龍頭的背書，此次IPO還是以失敗告終。

此后的時間里，遠超智慧也從未放棄過努力，2022年重啟上市輔導，今年3月，遠超智慧正式二度遞表。最新的消息顯示，6月14日深交所已恢復其發(fā)行上市審核。

但若對比起2次披露的招股書來看，無論是股東架構還是高管人員，均沒有太大的變化。在首次遞表前，遠超智慧就因較大手筆的分紅引發(fā)過關注，但就最新的招股書來看，遠超智慧仍牢牢掌握在創(chuàng)始人手中。

而最新的招股書還披露，2022年，其年營收和凈利潤同比雙雙下滑。不知道此次再戰(zhàn)IPO的遠超智慧，能否順利進入資本市場。

波折上市路

6月14日，據(jù)深交所最新披露的消息顯示，遠超智慧已完成財務資料更新，深交所根據(jù)相關規(guī)定，恢復其發(fā)行上市審核。

2年前的2021年6月9日，遠超智慧首次遞交了招股書，擬在深市主板上市。招股書顯示，本次IPO遠超智慧擬募集資金7.25億元，用于CBD家居惠州生產(chǎn)基地智能化生產(chǎn)改造升級項目等。

此次遞表后，遠超智慧于9月24日收到證監(jiān)會發(fā)布的上市反饋意見，其中涉及規(guī)范性問題27個，信息披露問題9個，與財務會計資料相關的問題和其他問題均1個。但同年12月，證監(jiān)會決定終止遠超智慧（CBD家居）首次公開發(fā)行股票申請審查。這也宣告了遠超智慧首次沖擊上市失敗。

但首次失敗并沒有撼動CBD家居沖擊資本市場的決心，僅僅4個月后，就有消息稱，遠超智慧再次啟動上市輔導，輔導機構為華泰聯(lián)合證券有限責任公司。

隨后來到今年3月，2023年3月1日遠超智慧再次遞表申請并再獲受理，但該月底，遠超智慧又因IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期，深交所根據(jù)相關規(guī)定中止其發(fā)行上市審核。直到6月9日，深交所才恢復其發(fā)行上市審核。

此番是遠超智慧第二次遞表深交所主板。披露信息顯示，此次，遠超智慧計劃募資6.92億元。相比于上一次IPO的募集金額，減少約3400萬元。而募集資金用途，則仍將分別投向CBD家居惠州生產(chǎn)基地智能化生產(chǎn)改造升級項目、CBD家居智慧中心項目。擬定用途與首次遞表差別不大。

大額分紅引關注

從目前的經(jīng)歷來看，遠超智慧的上市之路頗為波折，且前路未知。

從其2021年首次披露的招股書來看，2018年至2020年，遠超智慧的營收分別為11.7億元、12.2億元、10.5億元，其中2020年營收受疫情影響有所下降；歸母凈利潤分別為1.91億元、1.04億元、1.27億元；扣非歸母凈利潤分別為1.85億元、2.25億元、1.50億元。業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)“倒V字”走勢。

對此，遠超智慧解釋稱，主要原因是公司連續(xù)進行了股權激勵。2019年，公司對高級管理人員及創(chuàng)始核心員工進行股權激勵，確認的股份支付費用金額為1.52億元；2020年，公司又進行了第一期員工股權激勵計劃，確認的股份支付費用金額為4546.95萬元。

頗為大方的分紅，也是遠超智慧首次披露招股書后備受業(yè)內(nèi)關注的一個點。據(jù)媒體報道，2018年，遠超智慧將2017年凈利潤中的2000萬元發(fā)放給相關股東。2019年9月，遠超智慧再度以公司2019年8月31日實繳注冊資本5000萬元為基數(shù)，以現(xiàn)金方式向全體股東派發(fā)紅利2.2億元。

值得注意的是，2018年末，遠超智慧未分配利潤為2.34億元，2.2億元的現(xiàn)金分紅幾乎將上年末的未分配利潤全部掏出。據(jù)查，在2019年8月31日之前，遠超智慧由智領投資100%持股，曹樹漢、楊遠超夫婦合計持有智領投資80%的股份。這意味著這2.4億元的現(xiàn)金分紅，絕大部分都進了公司創(chuàng)始人曹樹漢、楊遠超夫婦的口袋。

家族色彩濃厚

2016年，遠超智慧成立之時，曹樹漢、楊遠超和智領投資分別持股40%、40%及20%。據(jù)最新的招股書披露，遠超智慧的最后一次增資仍停留在2020年12月7日，此后，其最大股東為智領投資，持股比例76.5%。天津紅星美凱龍世茂家居有限公司持股比例4.344%，為遠超智慧第二大股東，天津居然智居股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持股比例3%，為公司第三大股東。云豹投資持股147.5萬股，持股比例2.26%，為公司第四大股東。

其中，天津紅星、天津居然均為國內(nèi)家居賣場龍頭紅星美凱龍、居然之家的全資子公司。且據(jù)企查查最新披露，云豹投資第一大股東為楊遠超，持股51.3898%，為公司的實際受益人。

對比可知，遠超智慧最新披露的招股書與2年前首次披露的招股書中的股權架構并未發(fā)生任何變化，創(chuàng)始人曹樹漢、楊遠超夫婦合計持有公司2.8億股股份，持股比例為77.64%，仍為遠超智慧的實際控制人。楊遠超仍擔任公司董事長，曹樹漢仍任公司董事、總經(jīng)理。

可以說，從兩份招股書來看，遠超智慧無論是股權架構還是主要管理人員，均未發(fā)生任何改變，不知遠超智慧是否做好了準備，更新新的愿景和發(fā)展故事，去重新打動資本市場。

但新招股書中值得關注的是，遠超智慧更新了其近3年的業(yè)績數(shù)據(jù)。據(jù)招股書顯示，2020年至2022年，公司的營業(yè)收入分別為10.42億元、13.43億元和12.20億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤為1.54億元、1.87億元、1.61億元。

其中2022年，遠超智慧營業(yè)收入與凈利潤同比去年雙雙下滑。關于業(yè)績下滑的原因，遠超智慧坦言，市場競爭的加劇短期內(nèi)可能導致行業(yè)平均利潤率的下滑，從而影響公司的盈利水平。

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