文丨獵云精選 ID：lieyunjingxuan

作者丨邵延港

美國硅谷銀行從爆雷到倒閉，只用了48小時(shí)，硅谷這次成為距離金融危機(jī)最近的地方。

(資料圖)

美團(tuán)創(chuàng)始人王興創(chuàng)業(yè)早期為美團(tuán)的美元資金在硅谷銀行開過賬戶，不過王興在3月11日就回應(yīng)稱，“我們很多年前就轉(zhuǎn)用大銀行了?！?/p>

來源：網(wǎng)絡(luò)流傳截圖

國內(nèi)創(chuàng)投圈還是有不少創(chuàng)業(yè)者和機(jī)構(gòu)“中招”了。國內(nèi)一家融資過美元基金的創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人明森（化名），可能怎么也沒想到，身在北京的他要面臨美國銀行倒閉，公司存在大洋彼岸的資金讓他周五的早上有些焦慮。

“接到投資人的提醒后，就第一時(shí)間轉(zhuǎn)賬?！泵魃瓕?duì)獵云網(wǎng)表示，“硅谷銀行的中國客服團(tuán)隊(duì)知道得很有限，事情發(fā)展得很快，周五之前是說目前正常，周五破產(chǎn)消息出來后就是發(fā)官方鏈接?！?。

明森與硅谷銀行合作已有十多年，第一次合作是在2010年自己第一次創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，這次創(chuàng)業(yè)之后的美元資金也同樣存在硅谷銀行。這一次雖然有人提醒，但同一時(shí)間造成的擠兌，明森沒能成功轉(zhuǎn)移資金。

來源：受訪者供圖

作為科技創(chuàng)投圈內(nèi)的知名銀行，國內(nèi)許多創(chuàng)業(yè)者和投資機(jī)構(gòu)都在硅谷銀行開設(shè)過賬戶，硅谷銀行倒閉的恐慌，自然而然地蔓延到國內(nèi)創(chuàng)投圈。

目前，硅谷銀行已被美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）接管，F(xiàn)DIC被美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定為硅谷銀行的破產(chǎn)管理人。

來源：FDIC官網(wǎng)

日前FDIC稱，已經(jīng)在加州圣克拉縣成立國家存款保險(xiǎn)銀行，以保障硅谷銀行的參與存款保險(xiǎn)計(jì)劃的儲(chǔ)戶利益。硅谷銀行總部和分行將于下周一重新開門，受保儲(chǔ)戶屆時(shí)可以恢復(fù)提取存款。

明森稱，因?yàn)榇婵畈]有額外投保，F(xiàn)DIC的作用通常只能保護(hù)25萬美元的存款，超過這個(gè)額度將不會(huì)得到充分的保證。明森和其他儲(chǔ)戶一樣，現(xiàn)在能做的就只能等！

硅谷銀行將成為雷曼兄弟銀行之后，美國金融業(yè)最大的銀行倒閉案。目前，作為納斯達(dá)克上市公司的硅谷銀行現(xiàn)已停牌，但因此引發(fā)的連鎖反應(yīng)還未停止。

但對(duì)于下周一的結(jié)果，市場(chǎng)也是看法不一。經(jīng)緯中國創(chuàng)始合伙人張穎在朋友圈發(fā)文稱，硅谷銀行的這次周末危機(jī)，其個(gè)人判斷可控。明森與硅谷銀行的合作已有十多年，在硅谷銀行事件后，明森和家族辦公室顧問聊了一下硅谷銀行的資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)程度，對(duì)于拿回大部分資金還是蠻有信心。

不過中金公司認(rèn)為：硅谷銀行事件，影響不可低估，還要判斷這次事件是否會(huì)變成一次系統(tǒng)性危機(jī)。

就當(dāng)前的形勢(shì)來看，或許真就如明森所講，“只能等！”

自救失敗，“美國最佳銀行”倒閉

風(fēng)起于青萍之末。

硅谷銀行爆雷并不是毫無征兆。根據(jù)加州金融保護(hù)與創(chuàng)新部門的結(jié)論，硅谷銀行被接管的理由是流動(dòng)性不足和資不抵債。

在美東時(shí)間3月8日，硅谷銀行曾發(fā)布公告，其將公開發(fā)行22.5億美元的資本，其中包括17.5億美元的普通股，以及5億美元的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。硅谷銀行向投資者致信表示，出售股票籌資行為將帶來現(xiàn)金流動(dòng)性、盈利能力與財(cái)務(wù)靈活性的改善，增強(qiáng)硅谷銀行財(cái)務(wù)狀況與客戶支持能力。

在硅谷銀行此舉背后，有更深層次的原因。

疫情期間，由于科技初創(chuàng)公司融資額的增長(zhǎng)，帶動(dòng)了硅谷銀行的存款總額從2020年第一季度末的600億美元增加到兩年后的近2000億美元。這幾年間，硅谷銀行投資了超過1200億美元的證券，投資的很大一部分都是固定利率債券。

直到2022年3月，美聯(lián)儲(chǔ)開始加息以對(duì)抗通脹，硅谷銀行投資的固定利率債券出現(xiàn)浮虧。與此同時(shí)，更高的利率讓私人融資的難度增加，也讓初創(chuàng)公司儲(chǔ)戶的啟動(dòng)資金開始枯竭。在儲(chǔ)戶提款激增的情況下，硅谷銀行不得不出售資產(chǎn)，其中就包括因利率上升而貶值了的投資額為210億美元的債券，因此造成了18億美元的實(shí)質(zhì)損失，另外硅谷銀行賬面上還有未出售的HTM資產(chǎn)，目前也已經(jīng)浮虧150億美元。

這就是爆雷的開始。硅谷銀行宣布倒閉后，很多儲(chǔ)戶在銀行門口排起了長(zhǎng)隊(duì)，出現(xiàn)了擠兌現(xiàn)象。硅谷銀行的主要儲(chǔ)戶是投資機(jī)構(gòu)和科技初創(chuàng)公司，一些初創(chuàng)公司公司甚至無法為員工發(fā)工資。

美東時(shí)間3月9日，硅谷銀行股票跌幅超60%，當(dāng)日市值蒸發(fā)94億美元，創(chuàng)下歷史最大跌幅。由于投資者迅速拋售股票，硅谷銀行決定于3月10日上午停牌。在當(dāng)天的電話會(huì)議上，硅谷銀行CEO Greg Becker勸慰?jī)?chǔ)戶“stay calm”，硅谷銀行有“充足的流動(dòng)性”。

但為流動(dòng)性危機(jī)而籌備22.5億美元的“自救”，好像失敗了。

值得注意的是，在2月27日，硅谷銀行CEO Greg Becker出售了12451股，價(jià)值360萬美元的公司股票，同日出售股票的還有硅谷銀行的CFO。

同樣被人吐槽的是，在倒閉的三天前，硅谷銀行剛剛連續(xù)第五年斬獲福布斯2023年“美國最佳銀行”。

爆雷后引發(fā)連鎖反應(yīng)

根據(jù)硅谷銀行財(cái)報(bào)，截至2022年12月31日，硅谷銀行擁有約2090億美元資產(chǎn)，賬下的存戶儲(chǔ)蓄規(guī)模達(dá)1754億美元，但截至2022年12月31日，硅谷銀行美國分支機(jī)構(gòu)超過FDIC保險(xiǎn)限額的未投保存款估計(jì)數(shù)額為1515億美元。

這是儲(chǔ)戶焦慮的“癥結(jié)”所在，據(jù)媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日下午，在舊金山灣區(qū)帕洛阿托（Palo Alto）的硅谷銀行分行，一些前往咨詢或取款的客戶在現(xiàn)場(chǎng)被告知今日關(guān)門。

而在前一天，硅谷銀行儲(chǔ)戶已經(jīng)排隊(duì)。根據(jù)加州的一份監(jiān)管文件顯示，投資者和儲(chǔ)戶周四試圖從硅谷銀行提取420億美元，這是十多年來美國最大的銀行擠兌之一。根據(jù)加州金融保護(hù)和創(chuàng)新部周五提交的接管令，截至3月9日，該銀行的現(xiàn)金余額為負(fù)的9.58億美元。

成功轉(zhuǎn)移資金的儲(chǔ)戶，也將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，未能轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的儲(chǔ)戶，只能等待下周一。

據(jù)悉，在流動(dòng)性危機(jī)爆發(fā)后，包括硅谷教父彼得·蒂爾的基金在內(nèi)的一些風(fēng)險(xiǎn)投資基金建議投資組合公司將資金撤出硅谷銀行，其中彼得·蒂爾聯(lián)合創(chuàng)立的風(fēng)險(xiǎn)投資基金FoundersFund，在硅谷銀行資金凍結(jié)前已取出數(shù)百萬美元。

硅谷銀行的儲(chǔ)戶中除了初創(chuàng)企業(yè)，還有一些規(guī)模比較大的創(chuàng)業(yè)公司。據(jù)悉，美國知名投資人“石頭姐”的上市公司Roku，截至目前在硅谷銀行的存款總額近4.87億美元，占其現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的26%，“基本沒有保險(xiǎn)”，并且不確定有多大程度能夠收回未投保的資金。據(jù)Roblox公告，其在硅谷銀行存入1.5億美元，約占公司現(xiàn)金比例的5%。加密貨幣USDC背后的Circle，也有超過33億美元的用戶資金被捆綁在硅谷銀行。

3月11日，硅谷銀行的英國子公司表示，將從周日晚間開始進(jìn)入破產(chǎn)程序。英格蘭銀行表示，在此期間，硅谷銀行英國分行將停止支付或接受存款，此舉將允許個(gè)人儲(chǔ)戶從英國的存款保險(xiǎn)計(jì)劃中獲得高達(dá)8.5萬英鎊的賠償。

硅谷銀行爆雷，有不少人也在擔(dān)心對(duì)中國的影響。目前的確有不少投資機(jī)構(gòu)和初創(chuàng)公司在硅谷銀行開設(shè)賬戶，若未能轉(zhuǎn)移，也勢(shì)必面臨風(fēng)險(xiǎn)。

此外，官網(wǎng)信息顯示，硅谷銀行20世紀(jì)90年代初進(jìn)入亞洲市場(chǎng)，自1999年開始在中國開展業(yè)務(wù)。2012年，硅谷銀行與上海浦東發(fā)展銀行共同合資建立了浦發(fā)硅谷銀行。日前，浦發(fā)硅谷銀行發(fā)布公告，稱其是一家在中國境內(nèi)注冊(cè)的法人銀行。浦發(fā)硅谷銀行擁有規(guī)范的公司治理架構(gòu)，有獨(dú)立經(jīng)營的資產(chǎn)負(fù)債表。

來源：浦發(fā)硅谷銀行公眾號(hào)

硅谷銀行如此體量的銀行以及其覆蓋的區(qū)域特殊性，全球都彌漫著恐慌的氣氛。只是目前硅谷銀行的問題在于是否會(huì)演變成一個(gè)系統(tǒng)性的金融危機(jī)，硅谷銀行的倒閉是流動(dòng)性問題觸發(fā)的個(gè)例，還是多米諾骨牌的第一個(gè)？

一家成立40年的銀行在短時(shí)間內(nèi)一切歸零，如此反差令人唏噓。硅谷銀行對(duì)初創(chuàng)公司，尤其是全球科技領(lǐng)域的意義非凡，硅谷銀行的儲(chǔ)戶、股東等都更希望下周能有人出面拉硅谷銀行一把。

硅谷銀行，下周會(huì)有人來救嗎？

硅谷銀行是硅谷生態(tài)系統(tǒng)的核心部分，為大約一半的風(fēng)險(xiǎn)基金支持的科技初創(chuàng)企業(yè)及其許多投資者提供服務(wù)。除了存款，硅谷銀行還承擔(dān)科技公司IPO業(yè)務(wù)，以及為企業(yè)熱門創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供資金貸款業(yè)務(wù)，據(jù)悉，2022年，硅谷銀行與一半美國風(fēng)投機(jī)構(gòu)投資的技術(shù)和生命科學(xué)公司，以及44%的美國風(fēng)投投資的科技和醫(yī)療保健公司的IPO進(jìn)行過合作。

硅谷創(chuàng)業(yè)孵化器YC的CEO GarryTan 表示，硅谷銀行的后果稱為“初創(chuàng)企業(yè)的滅絕級(jí)別事件”，YC 三分之一的portfolio company ，約一千多個(gè)Start up，所有錢都在硅谷銀行，下周開始根本發(fā)不了工資和房租。

根據(jù)硅谷銀行財(cái)報(bào)，截至2022年12月31日，硅谷銀行總資產(chǎn)為2118億美元，投資證券總額為1201億美元，貸款、攤銷成本總額為743億美元，存款總額為1731億美元，股東權(quán)益總額為160億美元。在2022年，硅谷銀行的凈收益為15億美元，同比下降14.7%。

硅谷銀行的危機(jī)來源于“短債長(zhǎng)投”，美元債券的貶值讓硅谷銀行資不抵債，引發(fā)的擠兌風(fēng)險(xiǎn)則進(jìn)一步將硅谷銀行推向懸崖。目前硅谷銀行已經(jīng)引起美國監(jiān)管層面的關(guān)注，之后的形勢(shì)在于和硅谷銀行面臨同樣“短債長(zhǎng)投”問題的銀行會(huì)不會(huì)接連爆雷，走到不可收拾的地步？

眼下，硅谷銀行正在尋求整體出售的機(jī)會(huì)，此時(shí)是否有人來救其于危難之間？

經(jīng)緯中國張穎稱，下周或許會(huì)出現(xiàn)新的買家，現(xiàn)在又有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的參與，儲(chǔ)戶的存款大部分還是可以拿回來的，讓大家淡定一點(diǎn)。

來源：朋友圈截圖

國內(nèi)某早期投資機(jī)構(gòu)投資人在朋友圈發(fā)文稱，買下SVB（硅谷銀行）就擁有了半個(gè)科技圈和未來，肯定會(huì)有大買家出手，進(jìn)軍硅谷的最佳打開方式。對(duì)此，該投資人向獵云網(wǎng)表示，對(duì)于下周誰會(huì)登場(chǎng)救急很期待。

在硅谷的投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)者更不希望硅谷銀行就此倒下。

日前，投資機(jī)構(gòu)General Catalyst的首席執(zhí)行官Hemant Taneja在社交平臺(tái)發(fā)文稱，幾位風(fēng)投機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)人開會(huì)討論了硅谷銀行倒閉的后果，現(xiàn)發(fā)表聯(lián)合聲明：四十年來，硅谷銀行一直是風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)以及創(chuàng)始人們值得信賴的長(zhǎng)期合作伙伴，它一直是一個(gè)重要平臺(tái)，在服務(wù)創(chuàng)業(yè)社區(qū)和支持美國創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。過去48小時(shí)發(fā)生的事件令人深感失望和擔(dān)憂。如果SVB被收購并適當(dāng)資本化，我們將大力支持并鼓勵(lì)我們所投資的公司恢復(fù)與SVB的銀行業(yè)務(wù)關(guān)系。

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